Рейтинговое агентство "Эксперт РА" повысило рейтинг кредитоспособности ПАО "Белуга групп", а также всех выпусков ее облигаций до уровня "ruА-" со стабильным прогнозом (на будущее), сообщается в пресс-релизе агентства. Ранее у компании действовал рейтинг "ruBBB+".
Повышение рейтинга обусловлено планомерным снижением долговой нагрузки после окончания ускоренного развития сети "Винлаб" и улучшением денежных потоков (после того как "закрутили гайки" и начали работать) . При этом в будущем, по мнению агентства, ожидается (будем надеяться) дальнейшее снижение долговой нагрузки на фоне роста маржинальности подразделения ритейла и небольшого роста выручки (будем надеяться).
В 2018 году компания (Белуга) осуществила консолидацию контроля над специализированной алкогольной сетью ритейла "Винлаб". Под руководством "Белуга групп" сеть стала быстро расти (вот кто реально руководит нашей компанией, а не офис и начальники), увеличившись с 300 магазинов в 2017 году до 605 магазинов к концу 2019 года, причем планировался дальнейший активный рост сети. Это потребовало роста капитальных затрат и некоторого роста оборотного капитала в 2018-2019 годах, а также увеличения долга для их финансирования, что привело к снижению рейтинга в 2018 году (понятно теперь почему экономия на всем). По мнению "Эксперт РА", переход компании к более консервативной стратегии (планируется рост всего на 25 магазинов в 2020 году) приведет к улучшению долговой нагрузки в дальнейшем, а на прогнозную ликвидность больше не будут оказывать давление крупные затраты на открытие новых магазинов.
Кроме того, прогнозная ликвидность компании улучшилась за прошедший год благодаря более сдержанному открытию новых магазинов и улучшению показателей в недавно открытых локациях (правильно админов надо заставлять работать -торговать). Агентство оценивает показатель на уровне 1,29. При оценке агентство рассчитывает, что компания будет финансировать программу капитальных затрат за счет операционного денежного потока.